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　　摩根大通好意思股策略诈欺暗示，跟着“好意思国例外论充分阐扬作用”，通盘好意思国阛阓皆感受到了苦难。

　　上周，在特朗普再度就任好意思国总统的几个小时前，高盛（Goldman Sachs）在其伦敦办公室举办了年度投资峰会，一个所谓的“特朗普往来”——好意思元 ——抵制“刷屏”。

　　这位新总统的经济政策提要仍然难以详备解读或瞻望。但投资者，尤其是投契性对冲基金，如故特地鉴定地合计，特朗普意味着强势好意思元——这是好意思国例外论、果断通胀或两者兼容并蓄的限制。

　　正如该行别称最高层往来员向与会的基金司理们笼统的那样，对很多客户来说，这是“寰宇上最彰着的往来”。

　　今日晚些时候，特朗普回到了白宫。在途中，在赴任庆典上，他回到了他的可贵话题——关税——这是他赢得历史性选举成效的要津政策之一。然而，这一次，关于“了然于目”的贸易来说，它带来了一个大问题：特朗普将最严厉的意图指向墨西哥和加拿大，而不是中国，他此前曾暗示中国当事者要主义。

　　因此，东谈主民币大幅增值，好意思元被遭殃。欧元、英镑和日元均已从近期低点回升，这对看涨好意思元的东谈主来说是一个令东谈主担忧的动向。

　　这远不是特朗普在白宫的第二任期中独逐个个被合计是板上钉钉的策略。

　　在特朗普赴任前夜，外界传递出的信息是，特朗普对减轻管理、低税收和为好意思国肆虐者提供好意思国商品的关切，所有这个词这些皆组成了买入和执有好意思国股票而非寰球其他地区股票的一个强有劲的积极意义。寻行数墨的是东谈主工智能创新，这场创腾达长于好意思国，并由好意思国上市公司主导。一些投资者合计，尽可能紧跟这一主题，不仅是生意上的遑急需要，亦然地缘政事上的策略遑急需要。

　　随后又出现了最新的阛阓冲击：中国企业DeepSeek的出现，对好意思国在东谈主工智能范围的自高组成了挑战。这花了一段时期才实在引起投资者的精通。但在本周初，它的阐扬令东谈主畏怯，导致好意思国科技股马上下滑。仅英伟达一家公司的市值就缩水逾6000亿好意思元，这是史无先例的个股单日跌幅。

　　请记取：仅7只与东谈主工智能关连的好意思国股票就占据了通盘标普500基准好意思国股票指数的整整三分之一。若是事实确认，围绕它们的护城河，尤其是围绕芯片制造商英伟达（Nvidia）的护城河，莫得投资者所但愿的那么宽或那么深，那么通盘故事就开动剖析了。

　　法兴银行指出，若是莫得英伟达过甚四大客户——微软、谷歌、亚马逊和Meta——通盘好意思国基准指数将比现在低12%把握。正如摩根大通好意思股策略诈欺曼尼什•卡布拉（Manish Kabra）所言，跟着“好意思国例外论充分阐扬作用”，通盘好意思国阛阓皆感受到了苦难。

　　淡薄好意思国除外的阛阓亦然不理智的。自特朗普上任以来，德国和英国的主要股指皆创下了历史新高。毕竟辞寰宇的其他地点还有人命。但对好意思国大型科技公司的任何挑战，皆有可能严重防碍所有这个词阛阓的褂讪。

　　关于那些合计这将是一段简短旅程的东谈主来说，好意思元的暴跌和好意思国股市的特地轰动是一个千里重的打击，亦然一个苦难的教唆：在特朗普2.0期间，当触及到搭理时，莫得东谈主实在知谈什么。不管你是对冲基金司理如故安之若泰的业余投资者，在这种环境下，你坚执我方的信念，成果高亢。

　　好意思国大型科技公司、强势好意思元以及好意思国对弱小的外洋股市的主导地位，皆是与特朗普新期间相伴而来的好意思好、简易、令东谈主适意的故事，所有这个词投资者皆关切地收受了它。

　　“除了万能的天主，谁能在七天内赢得比特朗普总统更多的建设？”投资者比尔•阿克曼（Bill Ackman）上周末在X上撰文歌唱谈。

　　这种令东谈主痛苦的夸张言论很难让东谈主收受云开体育，但它实时地教唆东谈主们，研究一下这位“天选之东谈主”在接下来的7天以及之后的7天里会作念什么，以及你的“了然于目”的特朗普往来组合能否承遭罪难。

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